李宁龙店快闪店加快落地。2025年12月14日，李宁品牌以“龙耀敞开”为主题在北京地标性商圈三里屯邃古里隆重举行全球首家龙店开业及全新荣耀金标产品系列正式发布典礼。后续又于近期在北京、成都、南京、大连等中心城市尖端商圈，推出了以“荣耀开年”为主题的“李宁龙”系列限时快闪店。2025年李宁经过特殊领越继续增持李宁股份，总金额约15.60亿港元，持股票份额由10.57%提升至14.81%，为2006年以来增持起伏最大一年，显现出董事长李宁自己对公司开展的注重与公司未来开展的决心。

  天然堂居2025年1-10月调集店品牌榜首，上美强运营才能线下再验。青睐情报多个方面数据显现，2025年中国化装品零售额同比增加6.18％，其中线个月化装品调集店品牌榜来看，天然堂占有总榜及国货榜双榜首位，外资阵营由雅诗兰黛领衔；从产品状况去看精华/精华油类产品受欢迎，套盒产品增加快，增速前10的产品中有7款来自于国货品牌，韩束红蛮腰礼盒位居增速榜榜首。

  11月服装零售同比环比有所放缓，金银珠宝零售继续回温。11月服装零售同比增加3.5%，同比增速环比10月会下降，从气候视点来看11月降温潮到来，但上海等部分地区气温重复，短期复苏节奏或许仍有动摇，板块全体估值较低，未来弹性空间较大，主张继续盯梢首要服企终端动销数据，重视板块潜在弹性。11月金银珠宝类零售同比下降8.5%，增速环比10月下降29.1pct，金价支撑刚需的一起，区域消费热度上升。

  11月化装品零售同比增速会下降。11月化装品类零售同比增加6.10%，增速环比10月下降3.5pct，K型复苏趋势下中高端货盘连累全体增加。

  细分职业景气目标：运动野外（稳健向上）、男装（底部企稳）、女装（底部企稳）、家纺（底部企稳）、中游代工（稳健向上）、纺织原材料（略有承压）、美护（稳健向上）、医美（稳健向上）。

  1）服装品牌：海澜之家适应消费降级趋势商业转型拓宽立异市区奥莱业态，未来开店空间较大且具有较强盈余才能，一起主业成人装筑底康复，分红水平保持在高位，李宁25年处于运营调整进程，拐点可期且COC协作有望带来催化。2）美护板块：引荐舆情影响逐渐削弱，数据耐性较强的巨擘生物；以及重组胶原蛋白龙头，下半年新品放量可期的锦波生物。3）黄金珠宝板块：金价上行职业保持较高景气量，引荐品牌力较强的老铺黄金。

  行情回忆：上星期沪深300、深证成指、上证综指涨跌幅分别为3.82%、4.40%、2.79%，纺织制作板块上升2.65%。板块比照来看，纺织服装最近一周涨跌幅在29个一级职业板块中位列第18。个股方面迎丰股份、九牧王涨幅居前，联发股份、万里马降幅居前。美容护理最近一周涨跌幅在29个一级职业板块中位列第20。个股方面，丽人丽妆、水羊股份涨幅居前，逸仙电商、宝尊电商跌幅居前。

  职业新闻动态：1）罗莱日子当选江苏省第二批制作业领航企业名单；2）Lululemon：本年估计新增约46家直营门店；3）2025年越南服装出口额估计达460亿美元，稳居全球第三。