不过，可别以为是个末流小牌子，希音已经卖到了全球160多个国家或地区，路边社在报道中描述它时说，按销售额计算，该公司已发展成为

  在GlobalData（英国的一家主流数据分析机构）的研究写道，Shein在2024年再次成为全世界服装市场最大的赢家，全球服装市场占有率达到1.53%，在他前面的只有Nike和Adidas。

  换句话说，虽然很多中国人不认识它，但很多美国、欧洲的年轻人，是靠它买衣服。

  路边社拿到过其英国公司的业绩数据，SHEIN英国业务2024年营收约20.5亿英镑，税前利润约3825万英镑。

  可这么一个在中国起家，在海外攻城略地、把快时尚做成全球巨头的企业，却正在迎来“明斯基时刻”，美欧同时出手收走“红利”。

  希音的核心竞争力不是某一件爆款，而是一套能力，小单快反、数据驱动、上新极快。它用订单数据倒逼供应链，快速试错，爆了就追单，不爆就停。它把服装制造从拍脑袋备货，改成像互联网一样快速迭代。这也是它常被称为“按需时尚”的原因。

  希音以广州为中心，把产能、仓配、分拨织成一张网，覆盖肇庆、佛山、江门等城市，公开报道提到其累计投资超过150亿元。

  其中，广州增城项目，2024年9月底开工、三期总投资百亿元、全部达产后年出口额预计超千亿元、产业人才高峰期约10万人。

  希音能够冲到全球排名，不是靠一个营销，不是靠某个品牌，而是植根在珠三角服装制造集群。

  但它正在做的事情已经平台化，希音官方在2023年就宣布推出SHEIN Marketplace，让本地和国际的第三方卖家在SHEIN 的站内与自有品牌并存。

  但副作用也同样明显，第三方商品一多，合规风险会“平台化放大”，原本只需要对自己卖的衣服负责，现在还要对别人挂上来的商品负责。

  最典型的就是，近期发生的“儿童色情玩偶”事件，被法国有关部门指控。法国政府一度要求封站三个月。12月巴黎法院驳回了该请求，但裁定希音需对成人用品销售建立更严格的年龄核验机制，否则面临罚款。

  针对该事件，SHEIN行政总裁唐伟表示：“这些上架内容来自第三方卖家，但愿意承担相应的责任。”

  希音在国内十分低调，创始人许仰天也鲜少接受采访。除了偶尔在新闻稿中引用几句话外，很少公开评论。

  对于它的崛起之路，根据多家报道梳理的共同脉络是，SHEIN早期与婚纱礼服跨境电子商务相关，许仰天擅长SEO的线上获客方式，随后逐步扩展为女装与综合品类，并在2015前后完成 “SheInside → SHEIN” 的品牌简化与全球化命名。

  对于希音这种，产业链在中国、母公司在新加坡、生意在海外、控制方在开曼，它这样的企业架构设计并不奇怪，毕竟公司本来就为了跨境经营、融资与上市路径服务。

  希音的盈利模式，有一个核心红利叫“小包裹免税/低税”，就是低价商品拆成海量小包裹直邮到消费的人家里，这样税费与通关成本更低，速度也更快。

  媒体报道披露：美国通过总统行政令把“$800 以下免税”政策在2025 年8月29日 起在全世界暂停，等于绝大多数商业小包裹不再享受免税快捷通道。

  这一规则曾在2024年让接近14亿件包裹免税进入美国，直接推动了Shein、Temu 这类直邮电商的爆发。

  最新报道：欧盟将从2026 年7 月1日起，对进入欧盟的低价值电商包裹征收3欧元的统一费用。背景是2024年有46亿件低价值包裹免税进入欧盟，其中90%来自中国。

  这两刀砍下去，本质上是在做同一件事，把“超低价+超高频+海量小包裹直邮”的成本底盘抬起来。虽然这不是直接针对希音，但希音的最大部分业务或会被波及。

  按照希音这样的体量，以及背后资本的需求，寻求上市退出路径是很自然的。但鉴于他的特殊性，已经两度碰壁。

  希音于2023年11月时，就计划秘密赴美上市，彼时估值约900亿美元；受挫后，转战伦敦，2025年3月获FCA批准上市，但未获中国证监会接受，彼时市场潜在估值下调至500亿美元。

  今年年中，又传出希音在香港已保密递交招股书草案，甚至传言在讨论把总部从新加坡迁回中国、甚至设立境内母公司，以争取更顺畅的监管放行与IPO推进。（该消息未得到希音证实）

  从希音这连串着急的寻求上市的动作来看，希音今天面对的，可能不是卖得多少、业务做多大的问题，而是当规模已经大到影响欧美消费端大多数人的时候，它可能也会被放进地理政治学的框架里审视。返回搜狐，查看更加多